Argentina levanta el cepo cambiario: comienza una nueva etapa econ贸mica
El Gobierno anunci贸 un nueva fase de su modelo econ贸mico. Los detalles.
El Gobierno argentino confirm贸 este viernes el fin del cepo cambiario. La medida entrar谩 en vigencia desde el pr贸ximo lunes, con la implementaci贸n de un nuevo esquema de flotaci贸n del d贸lar administrada entre los $1.000 y $1.400 y una actualizaci贸n mensual del 1%.
Este cambio marca el inicio de una nueva fase del plan econ贸mico impulsado por el presidente Javier Milei y se da en el marco de un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), que aprob贸 un programa de facilidades extendidas por 20.000 millones de d贸lares. De ese total, 15.000 millones estar谩n disponibles sin restricciones durante 2025, aportando respaldo financiero a esta ambiciosa transici贸n.
El ministro de Econom铆a, Luis Caputo, fue el encargado de dar a conocer la noticia en conferencia de prensa. Acompa帽ado por el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, destac贸 que el levantamiento del cepo abrir谩 las puertas al ingreso de capitales y permitir谩 normalizar el funcionamiento del mercado cambiario y financiero. "Desde este lunes se termina el cepo cambiario", anunci贸, y agradeci贸 al presidente Milei por su "liderazgo y valent铆a".
Qu茅 cambia con el nuevo r茅gimen cambiario
El nuevo sistema reemplaza el esquema de m煤ltiples tipos de cambio por una flotaci贸n con bandas m贸viles, en la que el Banco Central intervendr谩 para evitar desv铆os extremos. Se elimina tambi茅n el llamado "d贸lar blend", una combinaci贸n de cotizaciones para exportadores, y se habilita el giro de utilidades al exterior para balances iniciados a partir de 2025.
Adem谩s, se levanta el tope de USD 200 mensuales que reg铆a para la compra de divisas por parte de personas humanas, una de las restricciones m谩s simb贸licas del cepo vigente desde 2019. El mercado 煤nico y libre de cambios (MULC) vuelve a estar plenamente operativo para empresas y particulares, y se flexibilizan los pagos de importaciones.
Entre otras medidas destacadas:
Se sustituye el ancla cambiaria por una pol铆tica monetaria centrada en la base monetaria.
Se reduce el tiempo de "parking" para operar con bonos, lo que busca dinamizar el mercado financiero.
Se apunta a remonetizar la econom铆a y fortalecer el cr茅dito como motores de crecimiento.
El respaldo financiero detr谩s de la medida
El levantamiento del cepo llega acompa帽ado de un robustecimiento de las reservas internacionales. Seg煤n el Banco Central, se garantizar谩 una transici贸n "ordenada y sin disrupciones" mediante el acceso a nuevas l铆neas de financiamiento por USD 28.100 millones. Este paquete incluye la renovaci贸n del swap con China por USD 5.000 millones y los desembolsos del FMI.
El contexto externo tambi茅n juega a favor del plan: la liquidaci贸n de la cosecha gruesa ya est谩 en marcha y se suma la reciente baja de retenciones al sector agroexportador. Se espera que estas medidas incentiven la entrada de divisas, ayudando a estabilizar el nuevo esquema cambiario.
El fin del cepo representa un punto de inflexi贸n. Si bien todav铆a hay desaf铆os -como la persistencia de una inflaci贸n alta y el bajo nivel de cr茅dito- el Gobierno apuesta a que la combinaci贸n de tipo de cambio competitivo, disciplina fiscal y un BCRA sin emisi贸n para financiar al Tesoro genere un nuevo ciclo de inversi贸n y crecimiento.
Este movimiento, adem谩s, busca enviar una se帽al fuerte a los mercados internacionales: la Argentina quiere volver a jugar con las reglas de una econom铆a abierta, con tipo de cambio unificado y sin restricciones cambiarias. Resta ver si el mercado acompa帽a con confianza y si el nuevo r茅gimen logra sostenerse sin sobresaltos.